透過一家老牌合資壽險公司，拆解如何擇優(yōu)選擇分紅險
來源：中意人壽保險有限公司 2024-09-12 15:34
當(dāng)下，如果網(wǎng)上搜索“保險”，“分紅險”可能是一個高頻詞。
在當(dāng)前的市場環(huán)境下，利差損壓力已成為人身險業(yè)轉(zhuǎn)型過程中一道不得不面對和克服的關(guān)卡，而分紅險“固定給付部分+紅利浮動利益部分”的模式被行業(yè)視為化解利差損壓力的利器，寄予厚望。
今年分紅實現(xiàn)率普遍下滑的背后，一方面是由于近一年來外部資本市場的震蕩使得保險公司投資收益下滑，另一方面是保險公司在投資端普遍承壓的情況下，為應(yīng)對利差損風(fēng)險而進(jìn)行的積極舉措。
所以，盡管紅利實現(xiàn)率短期表現(xiàn)不佳，但我們認(rèn)為，無論是當(dāng)下，還是未來相當(dāng)一段時期內(nèi)，分紅險市場仍是最具看點(diǎn)，也最令人期待的市場之一。
為何看好分紅險？滿足人生抗風(fēng)險與財富規(guī)劃需求
分紅險的本質(zhì)仍是一款具有相應(yīng)保障屬性的保險產(chǎn)品，并且，在保障之外，其“固定給付部分+紅利浮動利益部分”的特性在保險公司專業(yè)經(jīng)營的加持下，隨著經(jīng)濟(jì)周期演變、市場回暖，從長期來看或可收獲相應(yīng)紅利利益。
目前的市場環(huán)境，很大程度上歸因于我國仍處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展新舊動能轉(zhuǎn)換的過渡期，未來隨著新質(zhì)生產(chǎn)力的集中釋放，進(jìn)入新的經(jīng)濟(jì)周期，市場回暖將是大勢所趨。因此，對客戶來說，最關(guān)鍵的或許就是積極做好應(yīng)對各類風(fēng)險的保障準(zhǔn)備，保持信心。
與此同時，這份愿景也對保險公司提出了更高的要求。比如，加快推進(jìn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，不僅要進(jìn)一步化解利差損壓力，更要貼合客戶的財富管理需求，加強(qiáng)對分紅險產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，不斷擴(kuò)展和豐富保險產(chǎn)品保障的內(nèi)涵和外延。
近年來，在監(jiān)管政策的引導(dǎo)下，保險公司高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的步伐加快。以客戶為中心，不斷滿足其多元化、個性化的保險需求，也逐漸成為轉(zhuǎn)型的一大重要方向。而長期分紅險產(chǎn)品兼顧保障功能與長期浮動收益的模式，也預(yù)示著其可能在行業(yè)內(nèi)獲得越來越多的關(guān)注。
分紅實現(xiàn)率之外實際經(jīng)營成果更值得關(guān)注
盡管如此，今年以來，媒體及各類營銷號對分紅實現(xiàn)率的多重渲染和關(guān)注，令很多客戶都萌生了一種印象，即分紅實現(xiàn)率是選擇分紅險產(chǎn)品唯一值得關(guān)注的指標(biāo)，從而忽略了在篩選分紅險產(chǎn)品時還應(yīng)考慮的其他重要因素。
事實上，分紅實現(xiàn)率所反映的只是保險公司實際的分紅水平與產(chǎn)品演示利率的差額。前幾年資本市場走高，保險公司銷售的分紅險演示利率通常都在4.5%左右。然而，2023年人身險公司的行業(yè)平均投資收益率為2.29%，受行業(yè)整體投資收益率的影響，2023年的分紅實現(xiàn)率自然與當(dāng)初的演示利率出現(xiàn)明顯分化。
長遠(yuǎn)來看，影響分紅實現(xiàn)率的因素主要包括保險公司的經(jīng)營能力、長期投資能力、償付能力和風(fēng)險管理水平，客戶在篩選產(chǎn)品時應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。
以中意人壽保險有限公司（以下簡稱“中意人壽”）為例，截至2023年12月31日，中意人壽總資產(chǎn)達(dá)1676億元，為公司長期穩(wěn)健經(jīng)營提供了堅實的基礎(chǔ)和保證；凈利潤為13.82億元，表明公司有著持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力。
今年上半年，中意人壽實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入212.56億元，同比增長36.1%；實現(xiàn)凈利潤8.24億元，同比增長20%。
數(shù)據(jù)來源于各公司官網(wǎng)信息披露報告
在經(jīng)營能力上，中意人壽無論保費(fèi)還是凈利潤增速都位居行業(yè)前列，展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性。
在投資方面，中意人壽的表現(xiàn)同樣亮眼。中意人壽旗下的中意資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“中意資產(chǎn)”）是國內(nèi)首家具有合資背景的保險資產(chǎn)管理公司，截至2023年末，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)3000余億元，連續(xù)三年斬獲“保險業(yè)投資金牛獎”。依托中意資產(chǎn)，秉持長期投資、穩(wěn)健投資、價值投資三位一體的投資策略，中意人壽近3年平均投資收益率為4.96%。
在償付能力和風(fēng)險管理方面，截至2024年二季度末，中意人壽的核心償付能力充足率為181%，綜合償付能力充足率為236%，以較高標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到監(jiān)管要求；2024年第一季度，中意人壽風(fēng)險綜合評級為AAA級，且自2023年第二季度起，中意人壽已經(jīng)連續(xù)四個季度風(fēng)險綜合評級都為AAA級。
數(shù)據(jù)來源于中意人壽保險有限公司官網(wǎng)信息披露報告
這份穩(wěn)中有進(jìn)的經(jīng)營“答卷”，足以體現(xiàn)出老牌合資公司中意人壽長期可持續(xù)的經(jīng)營策略和始終堅持以實際經(jīng)營結(jié)果說話的底氣。
根深才能葉茂公司實力是核心指標(biāo)
在長期主義視角下，我們顯然不能僅憑一兩年的分紅實現(xiàn)率就下定論，更要考量不同市場主體的綜合經(jīng)營實力。那么，構(gòu)成一家保險公司核心競爭力的關(guān)鍵是什么呢？正所謂根深才能葉茂，一家公司的綜合實力才是我們篩選分紅險的底層邏輯。
以中意人壽為例，作為中國加入世貿(mào)組織后首家獲準(zhǔn)成立的合資保險公司，中意人壽始終秉承“成為客戶終身伙伴”的理念，在為客戶提供更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的道路上篤行不怠，銳意進(jìn)取，在2024年《清華金融評論》“中國保險機(jī)構(gòu)競爭力排行榜”評選中，中意人壽位居“壽險公司十強(qiáng)”。
這份穿越20余年歲月，穩(wěn)健發(fā)展的底氣，源于中外雙方股東的強(qiáng)力支持。中意人壽中方股東中國石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司是中國石油天然氣集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中國石油”）金融業(yè)務(wù)管理的專業(yè)化公司，所屬集團(tuán)中國石油是國有重要骨干企業(yè)和全球主要的油氣生產(chǎn)商和供應(yīng)商之一，已經(jīng)連續(xù)14年位列《財富》世界500強(qiáng)前6。外方股東忠利集團(tuán)成立于1831年，連續(xù)29年上榜《財富》雜志世界500強(qiáng)，并被麻省理工學(xué)院評為“全球最聰明的50家公司”之一。在跨越三個世紀(jì)的發(fā)展歷程中，忠利集團(tuán)不斷尋求新思路新發(fā)展，達(dá)成了160年分紅不間斷的成就。
根植于股東雙方的優(yōu)秀基因，堅持穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營戰(zhàn)略，中意人壽始終走在行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的前列，相信這棵逐漸葉茂枝繁的大樹，將會在分紅險市場的未來發(fā)展過程中，更好地滿足客戶保險保障及財富管理需求。
柳暗花明又一村，分紅實現(xiàn)率的暫時波動，只是行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展浪潮中翻滾起的一朵浪花，轉(zhuǎn)型浪潮之中，分紅險將很可能迎來一個長期的發(fā)展“風(fēng)口”。
當(dāng)然，市場和客戶也對分紅險產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新開發(fā)提出了新的要求，對保險公司的經(jīng)營底蘊(yùn)與戰(zhàn)略定力提出了全盤考驗，在大浪淘沙之下，中意人壽將始終堅持以客戶需求為先的高質(zhì)量發(fā)展模式，為整個保險業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)出更大的效能和價值。
溫馨提示：
1.保單紅利是不保證的，在某些保單年度紅利可能為零。
2.保險公司不得違規(guī)銷售非保險金融產(chǎn)品，請勿參與非法集資。
3.中意人壽保險有限公司地址：北京市朝陽區(qū)光華路5號院1號樓16層。
